中邮证券：给予伟星股份买入评级

  中邮证券有限责任公司李媛媛近期对伟星股份进行研究并发布了研究陈述《23Q4收入加快增加，盈余才能继续改进》，本陈述对伟星股份给出买入评级，当时股价为10.57元。

  公司发布2023年成绩快报，2023年公司完成运营收入39.16亿元，同增7.9%；完成归母净利润5.54亿元，同增13.3%；完成扣非归母净利润5.21亿元，同增10.0%。依据成绩快报，估计23Q4收入为10.11亿元，同增24.9%；23Q4完成归母净利润0.22亿元，转正；23Q4扣非归母净利润0.18亿元，转正。公司成绩契合预期。

  23Q4收入加快，订单继续康复。公司23Q4收入环比加快，得益于23年国内服装消费复苏以及全球龙头品牌去库结尾，公司订单继续改进，完成收入加快。2023年公司从始至终坚持以“可继续开展”为战略攻略，紧扣“改变开展方法与经济转型”和“投入产出”两条主线，继续聚集全球布局及数智制作两大中心，以商场需求与客户的实在需求为导向，研产销多频互动，不断强化中心竞争力，要点区域商场及中心客户的比例继续提高，完成公司运营成绩的稳健增加。

  毛利率提高等多要素提高公司净利率。公司纯收入才能修正，2023年净利率为14.1%（提高0.67%），其间23Q4为2.1%（上一年为负）公司纯收入才能继续改进，首要得益于人机一体化智能体系、产能利用率提高等带来毛利率改进；随同公司全球龙头品牌对辅料需求的回温暖公司经过产品立异、快速反应商场需求等要素继续提高拉链、扣子比例，规划效应进一步强化，未来盈余才能有望继续改进。

  盈余猜测及出资主张：咱们调整公司盈余猜测，估计23年-25年公司归母净利润分别为5.54亿元/6.63亿元/7.59亿元，对应PE为22倍/19倍/16倍，保持买入评级。

  该股最近90天内共有15家组织给出评级，买入评级14家，增持评级1家；曩昔90天内组织方针均价为12.55。

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